群眾心理
股票市場上，經常流傳著一句格言「投資小戶入市，股市將到頂。小戶永遠是錯的」。
這旬格言在各國市場上都曾證實可靠。它分析了小戶的心理︰ 「這些小戶在股市高峰時就大量購買，股市在低價時，卻悲觀地賣出」。
小戶這種行為，解釋了為何股市高峰時成交量大，股市低位時成交量卻很少。舉個實例：一九八五年恆生指數是 500 點，成交量每月約六億元，到一九八七底，恆生指數升至 4000 點，連續二個月每月的成交量都是六十億。其後股市跌至恆生指數 2000 點，成交量縮減至每月十七億元。
小戶這種行為，在全世界股市都是一樣，他們雖然一次又一次受了教訓，仍然會重覆錯誤，一百多年來都是如此。
「人賣我買，人買我賣」的投資方法，是洛斯基爾德最先倡導的。他認為投資大眾是常常錯誤的。一般大眾大量投資的時候，往往是股市到很高水平，接近旺市頂點的時候。
有經驗又理智的投資者，能做這種小戶相反的行為。當大部份的人悲觀，成交量急劇縮少，就是買入股票的時機。相反，當人人樂觀，成交量狂增，升幅又加快，就應當減少持有股票，續漸將股票變成現金。
群眾有這種行為，原因是:大部份人很少去詳細分析問題，他們只看報章標題，便自以為了解經濟，從不深入研究。因此，他們的反應是十分直覺。只憑表面現像去分析問題，結果得出錯誤的結論，但這類人最多，所以這類「結論」也最多人相信。
因此，反趨勢理論 (CONTRARY THEORY) 及相反的意見 (CONTRARY OPINION) 一度流傳及興起。
這種利用群眾心理來買賣股票的方法，同樣不能避免風險的。但此種理論，提醒投資者，不要盲目接受別人的看法，自已要有獨突見解。因此當人人看好股市，只有你看淡，一旦人人都錯，你的收益便十分大。
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